|
|
美联储近四年来首次大幅降息，标志着新一轮降息周期正式拉开序幕，全球市场流动性宽松的局面有望再次开启。8 a8 n+ Q X; }3 y5 p/ Z
) A8 Z% |2 @1 R7 P: O
* V( _: i( N2 r4 L2 c
在美联储降息的影响下，A股和港股市场震荡走高，尤其是房地产相关板块大幅拉升。其背后的逻辑一方面是全球宽松周期的重启，预计更多流动性将流向新兴市场；另一方面，降息缓解了部分房企海外债务的压力，为房企化解债务危机提供了有利条件。6 {* K/ W E6 {" U& v0 M
M) o0 T- T5 f! D0 H& v此次降息50个基点超出了市场预期。原本市场预计美联储将降息25个基点，但最终选择了50个基点，反映出美联储强烈的降息意愿，且美国每年的付息成本非常高。根据点阵图预测，今年内美联储可能总共降息100个基点，这意味着年内可能还会再降50个基点。这无疑进一步确认了全球流动性宽松的格局，对新兴市场是积极的信号。$ X V8 S6 V7 p0 S. j- ^! |
+ @/ K1 [3 h' F K6 D4 K# N+ s
从2022年3月至2023年7月，美联储连续加息，带动美元指数走高，吸引了全球大量资金。随着加息周期的结束，降息周期开启，部分流动性将重新流向新兴市场，股市、楼市等资金密集型市场也会受益。
- i6 H }' b+ l) z3 b4 H6 }- ] o- n' L6 v' S* j/ ]
美联储的降息为A股和港股市场提供了有利的外部环境。虽然国内是否跟随降息或降准还需观察，但美联储开启降息周期意味着A股和港股的最艰难时期已经过去。# L {2 Y D' O
- P5 ?8 d9 i2 F当前全球股市估值较低，A股和港股的估值尤为便宜，A股市场的破净率甚至创下历史新高，反映出投资情绪的悲观。不少核心资产的估值已降至极低水平，市场迫切需要一轮估值修复。4 X- b2 y9 M9 L& W2 w
1 c) e" U: U. A# Z! x6 a/ h美联储降息为A股减轻了外部阻力，为触底反弹创造了机会。然而，A股的核心影响因素仍取决于国内市场的投资生态和经济基本面。当前A股成交量低迷，市场需要改善资金面和供需结构，才能真正激发投资者的信心和市场的赚钱效应。
1 v4 A( s, [& d! J# C2 K2 d; G* H0 H, t- e
随着美联储降息周期的启动，A股的外部压力已显著减轻，市场有望展开一轮探底反弹。如果在此环境下A股依然低迷，原因恐怕难以解释。如今A股已处于政策底和估值底，外部环境逐渐好转，只待资金面改善，股市反弹的时机将越来越近。" Y3 p | o: n9 g
/ H4 i5 |- }" P6 }# M* o! L4 h+ k# z5 ]' f1 ?2 g+ X" ~( f
% Q, S6 t) W/ ^- S) |3 ^9 N* a$ [% w. e. |% b2 n) ~6 x _, Y' n
|
|
发表于 2024-9-20 11:35
