算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。
4 `# L4 T$ b$ b
* w! i8 h( L/ m4 h号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
5 O: J4 ]  f' ]; B1 n
9 {5 ~+ L2 u8 |# h6 K% w5 n; g但有意思的地方不在这。

" B" c1 }; k: A当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

- L; P* {7 ^6 M你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
) I" U1 G& B- k& e8 p5 s
- ^4 R  G! P3 V7 i7 M1 R% ?有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

+ N9 p8 P3 B& K/ A4 }/ `9 d这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
# N$ @! S- H% Y
( K) Y7 {+ S6 ]4 Q1 V/ I) f' S如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
; }2 E6 o$ i+ v
% m! e  p# U, c. d+ m马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
- ?) q8 m  w+ Z& h: E
" c0 ?3 P( H/ ]1 S0 U马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

0 g% }4 _$ J" ?" F3 o4 D, {结果大家也看到了：
1 c* o: K/ i5 G. h马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。

& O# i  a# F. p& v8 t一条推文，就能让币价上下翻飞；
2 l; ~4 }% H, X' u5 Y* |夸一句狗狗币，币就涨；
# C9 b( V0 Q: e0 ?( a2 z8 d, t踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
5 J( y, k$ _  a; X
但你以为他只是玩玩？
, H0 c" g! T/ h# ?: D$ k: R转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
6 o' Z" u* J8 n  V, m
; G" J/ n0 ^2 E! W0 |% e2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
3 b# m5 k# j  f! Z
说白了，马斯克的玩法就是：
6 y  j3 R, X1 V9 S嘴上搅动市场，手里长期押注。

3 Q( l- E2 {1 Q  Z6 N奥特曼走的是另一条路。
& ~' l5 }6 w3 o: e/ A# N8 i
- T6 z( K& ?; u- K( v* V: C他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
" j' O" }! }, h8 C! \2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
& |5 g) ?  o" `0 y" x, L2 S扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
/ [; _& N' C' f$ i' f2 g
( ]: N& }5 w5 `( I+ [3 e至于黄仁勋，就显得务实多了。
- I; ^1 ^) {$ K* j8 V
. b7 g  X6 [5 _: l# O4 `+ ~) y& s$ w英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
$ o4 l! F5 u% W" `4 B) X两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

官方一直强调：
) e& s/ `6 t* H& R" f3 f“挖矿只是GPU的一种需求。”

; z& }* t9 K4 v# h5 V% N但市场从来不完全信。
# J. s! [* ^4 O2 p# z1 [
1 ~; g( B% W, f4 w! c! o% `甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
$ J+ \8 a3 _! x) x* x
讽刺不讽刺？
算力需要币圈，币圈更离不开算力。
, o' P& f4 A: ]9 ~( {
9 \! \2 h. Z, J: h" W2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

! ?  t1 p' o. Z3 r. b  k不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。

这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
; h/ S' B+ W0 W. U4 J
5 Y: D5 \( |. w+ \/ x像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
原因很简单：

. V' Y/ I. t# C; W算力服务更赚钱
& W# ^1 I( ~$ \
资本市场给的估值也更高

比特币增长不再像早年那么疯狂
& E0 L3 _! f1 c/ d$ ~
更现实的是 电力审批。
9 }, U' A; ^) q* u: J- H
在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
/ B3 h- h! U6 M" I但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
! w- ~% L7 n5 C; y2 T6 l
摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

业内还有句老话：
* z* c5 S+ u  a. z! d4 j6 ?“比特的背后是瓦特。”

国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
$ V: N. D' \2 _" i* d' p: g5 M
中国这边逻辑不太一样。
- z$ E4 f3 g3 r
3 X% G/ s8 o0 y5 {. P挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
3 Z9 M2 `* Y8 j: ~, t4 h3 a
3、算力狂飙之后，问题才刚开始
2 r& M, Q/ c3 `
现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

- \1 \' Y( b# d7 w英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
' }% D0 v# @3 g4 P0 y6 G
但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。

技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
& K+ _  r) i7 e' W: O9 ?& u! n$ @0 l今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
4 |, W7 Y, U8 V- @6 m1 T0 z
0 x0 [( p7 ^8 K" H& r2 d7 B- u更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

- h; C3 \* B6 c: `' j, I比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
; p. q1 M$ o3 @" V
, D: F) i( I  S3 V# s, B$ g% I+ ?所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
3 F- E, g. |5 N8 r
' _# k1 A, f( {5 ^% e  ?, }4 ~. m算力这条路，才刚走到中段。

$ v  v5 T: l# o, |0 E

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的