算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。

) y+ N; M: [% @2 P号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
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2 r  P9 ?$ M" G! d+ `, V2 s" {! P但有意思的地方不在这。
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当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
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你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。
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摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
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有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。
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当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
& Y6 C" \3 Y! S6 K算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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9 s5 Q- a4 n( R! {, M1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
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8 h# U4 n4 l" [# N/ `' ^  h% v9 U马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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- }1 `( u# ^# V, }. ^马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
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转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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( d' h; R# b" A1 ~6 t7 s一条推文，就能让币价上下翻飞；
, A( T, @) k- A2 P夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。
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! P6 L$ E: W! h+ r6 [  P0 e最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

但你以为他只是玩玩？
3 O( H( D( K- @5 z7 w转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

# I% F9 L" ]: u' p3 t5 f  F0 s# E) j说白了，马斯克的玩法就是：
嘴上搅动市场，手里长期押注。

奥特曼走的是另一条路。
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他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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$ G- W0 O) R3 s& ~至于黄仁勋，就显得务实多了。
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英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
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官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”
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但市场从来不完全信。
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甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

讽刺不讽刺？
! c7 \1 p& h  l# @算力需要币圈，币圈更离不开算力。
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+ Z& f- ]8 \1 @6 W* C/ L! l2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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) F9 E  ~0 y( I0 ~$ z; p6 }不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
! _, L. }, u; y! Z; c3 r算力 + 电力。

这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
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很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

6 @8 l6 B: M* p6 E; v8 }  Z像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
; v3 A# H, X' J. `2 z原因很简单：
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9 S( Y, }2 d# t2 j+ }# W# ^% |算力服务更赚钱
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9 G: v# |8 J& k- Z6 j资本市场给的估值也更高

比特币增长不再像早年那么疯狂

更现实的是 电力审批。

2 `8 i# J, r1 R, }" j' r- r1 b在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

( \; z6 @- R* v1 N4 K' }4 Q+ M0 f摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
+ v' Q' q- I; r# O7 M矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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业内还有句老话：
& @/ I# y1 f) X. X& i“比特的背后是瓦特。”
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6 q0 V1 n7 n. i( p9 S& g国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
3 ~9 ^, O; D( P之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

9 V& f3 `+ m! o中国这边逻辑不太一样。
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+ E# ^3 L' ~4 t4 a& r+ d挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
5 ]; @* O2 }( e! X. F  L0 T官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

* N9 M- M7 ~) V4 ~$ I. J4 d3、算力狂飙之后，问题才刚开始

1 o0 U6 }" u/ L! T8 m4 m! g现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
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英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
4 @' P9 L6 z  b8 p1 Z  c  k! E国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

( C; k$ j1 Y( T  q但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。
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技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
0 }0 V' x# c4 r今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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- W7 ~- P7 \7 [, Z* I  v- y! y; l, z比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

; z8 k6 O( B* r, e2 P1 K+ m6 r9 w所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
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算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的