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都知道黄金会涨，但谁能想到会涨得这么猛？! `( Z1 b5 Q0 J
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今年8月底开始，国际金价就突然加速，短短不到两个月，从每盎司3300涨到4300美元，涨幅超过30%。这种波动，简直不像黄金，更像是大家都不敢碰的妖股小票。
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t4 b; s/ j# [ S要是拉长时间来看，今年涨了66%，从去年年初算，差不多翻了一倍！再往前追到2022年10月算起，三年涨了整整168%！
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然而，黄金涨得这么凶，却让谈婚论嫁的年轻人成了最大受害者。* x8 j$ }) }4 T: d5 e( `
( O! Z; @' M5 ]% k7 j9 y3 Q @# |现在国内金饰价格普遍都超过1200元一克，三年前买100克三金首饰大概5万块，现在起码得12万。晚个三年结婚，就亏掉了全套家具家电的钱，这压力可想而知，甚至有人为此闹到分手。2 t/ ^; R1 N* C
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男生们普遍觉得，现在买黄金就是高位接盘，两三年后可能跌掉一半，一下子就损失好几万，谁的钱不是辛辛苦苦赚来的啊，不能这样糟蹋。6 X1 T" ?. w' ]0 @" M( O- {/ L
3 w$ }8 J9 Z$ o- k5 _& `! K女生们则觉得，结婚只有一次，三金、五金是仪式必须的。而且买了不打算卖，放个几十年当传家宝，长远来看，贵一点便宜一点其实差别不大，越重越好，这投资稳赚不赔。
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那么问题来了：这两种思维，哪种更对？现在入手还能赚吗？我们得从长线和短中线来看。
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8 I$ a7 s. g. z, k" d从长线看，黄金确实是硬通货，最保值，但并不是理想的长期投资。历史数据表明，黄金大多数时期都在横盘，跑不赢通胀，这也是巴菲特这些价值投资者几乎不买黄金的原因。
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但从短中线来看，黄金的爆发力还是很猛的。过去50年里，黄金暴涨主要有三次：4 x) S! r1 j2 d
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上世纪70年代，布雷顿森林体系解体，美元信用受冲击，各国央行为对冲风险，大量买黄金，引发涨价潮。- R0 M2 i( m9 P' l0 `+ T; ]
- M9 ^) O# s& L) Q& R" G) q2001到2011年，911事件和次贷危机让人担心美元，投资者抛美元买黄金，金价从每盎司254涨到1921美元，十年翻7.5倍。
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% Q; y$ J4 |5 b3 K2 S现在这波行情，从2022年10月开始，到现在三年涨了1.68倍。对比上一轮行情，无论涨幅还是时间，都还没到顶，如果真是新一轮大牛市，这才可能处于早期阶段。
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^$ [% M- y: b那这次到底是真牛还是假牛？黄金大牛市会来吗？关键得看这轮上涨背后的逻辑，我们来分三层看：) @( u, Y g# T) z. I6 X
; f2 K6 Q, }' o第一层，表面原因，美联储降息。降息确实有影响，但单靠这个，金价不会涨这么猛。
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第二层，直接动力：各国央行不断增持黄金，对金价形成支撑。原因就是对现行货币体系不信任，避险需求大幅释放。过去避险主要买美元、美债，但美债超发太严重，没人敢买了，收益率虽高，仍没人接盘。0 P1 j# F# s% J( }4 l" }
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第三层，最深层原因：国际竞争加剧、地缘冲突不断，避险需求更大。而且各国在货币主权上竞争激烈，比如稳定币的热潮，需要底层资产支撑，黄金就是最古老、最理想的硬通货。央行增持黄金，也是在为未来货币大战做准备。3 `+ {7 g7 s1 }6 k- V, E8 v8 U2 V
) s* x& ~+ U& B/ Y+ b6 t所以说，黄金会不会大牛市，得看你怎么判断世界格局：$ p5 C7 K7 ?* _3 K9 w% K
1 j, I8 K: I+ u未来五到十年，国际竞争和对抗会加剧，还是会缓和？
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市场对美债的不信任会加剧，还是会重新拥抱美债？# q, x' j8 i- ~& C M/ [) r
4 G1 R" L+ W$ o: w8 K5 ?- D, \; Y/ ?想明白这两点，你对黄金的未来就心里有谱了。
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& T. d- Y# N0 ^( V( A' u4 N当然，短期来看，黄金涨得太快，回调风险也大。要注意两件事：
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' H4 o, r8 O& h* k8 w6 c本月底美联储降息一旦落地，资金会不会选择兑现？* K# l Y, ~" ~6 w+ W0 `8 d4 d
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最晚到下月初，中美经贸谈判明朗化，如果冲突缓和，短期避险需求可能大幅下降。
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发表于 2025-10-23 11:33
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