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最近,王健林“被限制消费”的消息冲上了热搜。企查查的信息显示,这事儿源于一起标的1.86亿元的强制执行案,万达集团和旗下的万达地产被列入了被执行人名单。4 [% n; R' \6 d" ^8 Z9 G: s- x
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不过很快,万达方面回应说:这是子公司的一桩经济纠纷,一直在协商,可能是执行信息对接上出现了偏差。紧接着,中国执行信息公开网上,关于王健林的限高信息就消失了,企查查里也查不到相关风险。2 s/ G: H: O3 u6 g( F% m, b
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这起“限高风波”虽然来得快去得也快,但它其实就是过去三年万达流动性紧绷、不断自救的一个缩影。 \/ @# g: t& `' z
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对赌失败成了转折点& U/ k0 S! l4 _7 T8 S9 \, y8 f
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万达的困境和很多房企不一样。别人是高周转玩脱了,万达是对赌没赌赢。
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2016年,王健林斥资340亿港元把万达商业私有化,还和投资人签了对赌协议,承诺2018年要回A股上市。结果,当时A股对地产IPO卡得死,计划黄了。
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; K6 S+ Z |) H# L H2018年,万达又引入了腾讯、苏宁、京东、融创这几家大股东,拿了340亿元入股,约好最迟2023年10月底必须上市。为此,万达甚至剥离了地产开发,全面转型“轻资产”,也就是万达商管。
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但问题是,A股没戏,万达转头去港股递交招股书,从2021年到2023年整整四次,还是没成功。2023年10月底,最后一次冲击失败,对赌条款被触发,万达的流动性危机彻底爆发。
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8 `# i6 B3 t/ \4 _/ s8 K8 g% D截至2025年9月底,企查查显示,万达集团有10条被执行人信息,金额超52亿;万达地产更夸张,有424条,总金额18.6亿。虽然在公开市场上万达还保持着“刚兑”,没有债券违约,但压力已经压得喘不过气。
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拉战投、卖商场补血' I1 b4 |1 Z7 {
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为了缓解压力,王健林只能再拉战投。2023年底,万达商管和太盟投资签了框架协议,对珠海万达重组,太盟他们拿了60%,万达自己留40%,而且这次不带对赌条款。8 N1 t% W: h% b3 M% ^& d+ a5 g/ a
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2024年初,万达又成立了大连新达盟,引进了太盟、阿布扎比投资局、中信资本等机构,直接投了600亿,控股60%。( y+ l9 @+ ~8 O' H0 @
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同时,卖商场换现金也成了主要手段。2023年以来,万达已经陆续卖掉了80多座万达广场。光是今年5月,就打包卖了48座。) c/ r2 j) z7 a. @- m* R5 v
" d! U j. J3 o此外,万达还卖了不少非核心资产:比如今年4月把酒店管理公司卖给同城旅行,7月转让了快钱金融的股权,9月万达电影也被减持了2%。+ k8 G! x" ~, E5 W8 a
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靠着这一系列操作,现金流算是缓过一口气,但王健林的身价也跟着缩水。今年新财富榜显示,王健林父子财富只剩588亿元,比去年少了800多亿,排名掉到51位。
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还剩多少牌能打?
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接下来,万达最大的挑战是2026年2月到期的那笔4亿美元债(约28亿人民币)。王健林之前放过狠话,说万达“绝不违约”,从现在情况看,大概率还得硬着头皮兑付。
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* `( D+ n& z5 E1 X不过,万达商管光短期债务就有400多亿,总有息债务1700多亿。为了保信用,万达肯定还得继续卖。1 {& Y1 a' X9 {+ g% V" g' }2 Q
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万达集团的资产盘子里,目前最值钱的还是万达广场。截至2024年底,全国开业的万达广场有513座,其中自持的大概还有200座左右,这就是王健林手里能继续出让的“筹码”。; H% U/ E; F* y" M
9 ^2 O0 t- N" C2 t' M! y今年8月,王健林甚至罕见露面,出现在新疆克拉玛依,说要探讨文旅合作,或许这也是他给万达寻找新增长点的一种尝试。
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