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阿里巴巴的财报一出来,大家第一眼就看到一个信号:订单是猛增了,但利润缩水得厉害。外卖这场硬仗,连阿里都得真金白银往里砸。
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2025年二季度,阿里营收大概2476亿元,同比增长2%。如果剔除掉已经卖掉的银泰、高鑫零售的影响,其实同比能涨10%。看起来还行,但问题是,电商集团的利润掉得狠——同比少了100多个亿,只剩下383亿,降幅超过两成。核心原因就是淘宝闪购上线后,阿里开始疯狂补贴。% Y/ z6 i: p* j4 A3 g0 G! N& ?
. Y* t- \0 m R, J今年4月底,阿里正式杀入外卖战场,推出“淘宝闪购”,和美团、京东正面硬刚。光这一块,阿里在当季多花出去200亿,主要砸在补贴、运力、商家激励和技术上。直接结果就是订单数暴涨:7月底,淘宝闪购加饿了么骑手的月活比之前多了181%,兼职骑手更是翻了两倍多。到8月,日订单甚至连续三天破亿单,算是打出了声量。
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不过,订单多了不等于赚钱。根据一些测算,淘宝闪购当季每单平均亏4块多。阿里虽然没正面承认,但从补贴力度来看,确实压力山大。财报里也能看到,阿里自由现金流直接变成净流出188亿,而去年同期还是净流入173亿,主要就是钱都砸在了补贴上。+ |: i7 {, O4 f6 n! Y2 @7 |
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更狠的是,阿里还宣布未来12个月要继续砸500亿补贴。按去年的净利润来算,这几乎占了40%。所以市场现在关心的核心问题就是:阿里会不会越补贴亏得越多?
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9 W% p [. `$ v9 M: ?( N! G( S+ d阿里电商CEO蒋凡在财报会上回应了这个问题。他的思路是:短期先把亏损减半,靠优化用户结构、提高客单价和降低物流成本来收缩亏损;长期靠规模效应来提升效率。他直白地说,过去淘宝闪购的规模太小,谈效率没意义,现在体量上来了,效率差距会慢慢缩小。4 }2 t$ ]0 G: a- S! C
# e& W* x5 G$ @+ P6 [蒋凡还放了个“大招”:未来三年,淘宝闪购和即时零售要为平台带来1万亿新增成交额。他认为,外卖市场从“一家独大”变成多方竞争,对商家和消费者都有利。
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一句话总结:阿里选择用500亿补贴抢市场份额,短期利润大幅缩水,但换来了订单和规模的快速增长。接下来就看,阿里能不能像蒋凡说的那样,用规模把效率和盈利拉回来。
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