星巴克要“卖身”中国？买家可能是美团！

资讯版

最近又有风声传出来，说星巴克可能要出售中国业务的一部分股权，而且已经在跟几家潜在买家接洽了。
% x' b# u  |7 t& c% a+ j; e
+ O, s) O# V9 Z0 `. D$ r$ r这个消息最早是在今年2月底被路透社爆出来的，最近又被彭博社跟进，说星巴克已经在和一些私募基金、科技企业聊合作，虽然没点名，但根据之前的线索，美团大概率也在名单里。

如果美团真的要收下星巴克中国，那可就有意思了。这不仅是美团从“平台”往“线下实体”走的标志，还说明国内互联网公司越来越看重实打实的消费场景控制权了。
# B$ g1 ^( o+ j; g+ J
3 ^* P4 x6 L3 ~% w) y- c7 z星巴克在中国其实很猛，但问题也不少
你可能不知道，截止到2025年3月底，星巴克在中国已经有了 7758家门店，覆盖超过1000个县市。今年第一季度，星巴克中国的营收是 7.397亿美元，同比还涨了5%。
9 M" ^6 F# B, E4 H0 u! N9 o2 x
' j9 ^1 Q+ V  V. E" ^听上去还不错对吧？但问题是，本土品牌压得它越来越难受。
' I; V2 h8 f2 V& X. U- W" w( [
/ X5 u! r& G" O* |6 h比如瑞幸，现在门店已经超过 24000家，库迪也有一万多家，还放话说2025年底要开到 5万家门店。

而且，这些国产咖啡品牌还打的是低价策略，动不动就9块9、8块8喝一杯咖啡。星巴克以前高高在上，现在也被迫降价，在美团上你可能已经看到过它18块8的促销了。
$ l" F9 o8 u* o/ B; [/ \( U
星巴克“降价”也没救到它的价格体系
最尴尬的是，星巴克的客单价已经连跌8个季度了！
! \1 e3 I$ G* M
2023年四个季度，分别下滑了1%、1%、3%、9%。到了2024年，更夸张，分别是8%、7%、8%、4%。
4 Q4 e1 a* D, f+ q, [! n; H: g% @
* T% M1 [3 p3 l' T$ }' J这说明，星巴克在中国市场的“高端品牌光环”正在被本土品牌一点点撕碎。

8 t7 h( a. ?/ G# c! D星巴克不想退出，但想找“本地大腿”合作
虽然压力大，星巴克CEO尼科尔最近还是说，他们对中国市场依然长期看好，但也不排除引入本地合作伙伴，比如搞特许经营。

2 o, t3 Q% k/ p2月的路透社消息说，如果搞特许经营的交易，星巴克中国的估值可能会超过10亿美元。

这么高的估值，当然不是谁都玩得起。但对美团来说，钱不是问题。

8 ]/ s2 F" j- @美团的财报显示，光2024年第一季度就有 571亿的经营性现金流，还有 100多亿的投资净现金流入，家底厚着呢。
& I7 l& y* X! J' \) e
为什么美团会看上星巴克？
2 P6 Z, a+ r; O% o7 C1 D很多人不理解，美团不是个搞平台的嘛？为啥要去碰一个这么“重资产”的线下咖啡品牌？

  [9 e' b2 A  i- Y1 n3 @6 u; l其实想想2018年美团收购摩拜单车就明白了。那次收购，让美团不仅有了出行生态，还拿到了2亿+用户的数据，现在共享单车都成了它App生态的一部分。
- ~9 t! q6 r* `: r; P/ p$ l
星巴克如果也被美团拿下，带来的协同也不小：

星巴克自己的会员体系和数据，可以跟美团打通；
3 ~+ M! d) R7 e6 d7 A1 J
5 o: T' u9 L( F: y2 I+ Y门店遍布全国，正好给美团线下补充“据点”；
2 |7 q( F2 T( D! _8 ^
对于美团来说，还能拉高自己在“中高端餐饮链”里的存在感。

# l- e( {& R, e6 S9 l4 f/ v% k' {6 A& v而且，美团现在也到了要找**“第二增长曲线”**的时候了，本地生活市场已经卷到不行，咖啡这块快消＋社交＋品牌认知的生意，刚好有机会。
# ~: x1 {, _) a0 |; s: x6 O7 e
4 b* O0 Q) X% G2 }; {  u美团想做的事，其实麦当劳早就干过了
! j" z6 \, K+ C其实这事跟麦当劳在中国的发展很像。
  V0 l: B. d0 h0 s4 U$ `
2017年，中信、凯雷等组成财团，把麦当劳中国业务买下，搞本地化，取了个名叫“金拱门”，又接地气又跑得快，门店2023年底已经到 5900多家了。

星巴克现在如果也走“合作+本地化”的路子，也算是跟上节奏。
% `5 U! s3 \7 T) R, o3 Q/ t4 |8 C
谁在抢星巴克？
目前不止美团想买，路透社还点了几家有兴趣的，包括：
KKR、PAG（太盟）、方源资本、华润集团。
$ ?3 G0 Y7 C4 I! E: }9 H
+ Y3 s: g9 V) n1 e! o  n) f其中华润实力也很猛，旗下消费品牌一堆，比如华润万家、雪花啤酒、怡宝饮用水等等。如果拿下星巴克，也能补强它在高端饮品这块的布局。

而私募基金虽然擅长买卖，但对实际运营可能就没美团、华润那么懂行。
, r* U$ n) H9 [1 p! m" ]: K8 h
写在最后：
目前这笔交易还在早期阶段，但不管最后谁买了星巴克中国，这都说明一个事实：

中国市场已不是外资“简单复制”的地方了，越来越多的全球品牌正在中国寻找“在地化”的生存方式。
# z8 @7 @& Y2 q  q3 w" L* n% R
* _  X* u# s5 V" e  [而像美团这样的本土巨头，也不再满足于做平台，而是开始走向真正的品牌运营和线下实体。

7 [; ?5 F: s0 P  K9 v( W咖啡这场战役，已经从“谁能便宜”，进入了“谁能打穿线上线下生态”的新阶段。

独孤影

美团要是拿下星巴克，那可不是送咖啡那么简单，等于线下线上全打通了，饭也能点，咖啡也能配，狠着呢。

风云变幻

星巴克要是被美团拿下，那以后点咖啡跟点外卖一个味儿了，会员打通、优惠叠加，想想都香，国产玩家越来越猛了！

鱼天下菜

美团的这个动作也是很厉害了期待他们有更高的收益