算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。
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0 B$ a' Q1 R# [号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

: B& c. R$ F4 N( p* J1 L/ R但有意思的地方不在这。
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当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

$ s3 ~# U4 b- y6 l: U你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。
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7 r% z+ g4 n+ j$ n/ Y当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

! K3 q; F" K4 y! W. Q. Z这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
6 P1 ?! k9 M- y算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

8 c# v  G- X- R" ?: F" J, |# \1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
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马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

3 L+ c" J1 Q1 b; g结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
: {& U) W9 Z2 k2 p踩一句比特币，市场就跟着震。
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3 E8 B# H2 v+ ^  [+ u; ~最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

4 _" e& E4 j: C. W" N但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

& s- i5 p' S. q1 i3 z! b2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
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* r* J) e- c* L' M- D2 [说白了，马斯克的玩法就是：
9 _7 m% c! _, M6 _) g/ z; V嘴上搅动市场，手里长期押注。
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- v4 T/ u5 ~5 ~4 V" }# v; [# L奥特曼走的是另一条路。

3 G* A1 L6 R  D( s' u' `3 ^他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2 ~9 x- O' ?8 E9 t% I2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
8 w& o  h1 a  u. ]- T9 O; i扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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至于黄仁勋，就显得务实多了。

英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
4 b/ X) t7 Y2 D+ F两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

+ k" D( l  D8 x1 y, }0 k6 z官方一直强调：
! p; l5 Z! x2 ?/ y“挖矿只是GPU的一种需求。”

但市场从来不完全信。
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甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
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讽刺不讽刺？
) L" W4 |; f# d( l" S1 a: G算力需要币圈，币圈更离不开算力。

2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
& U8 u* b$ D4 m/ }: L' e算力 + 电力。
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/ s$ I. N# L, E" o0 q( a4 t3 U这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

& ]$ G0 h0 Q- k- u. _) n很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
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像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
7 F$ M6 @: V: q原因很简单：
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. q3 I5 p2 ^/ e% R算力服务更赚钱

3 |. P! Y& L$ v0 U; [. B" r- G资本市场给的估值也更高

% G) Q7 Y; Z% m比特币增长不再像早年那么疯狂
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. K9 B3 U  S/ W; e更现实的是 电力审批。
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在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
: Z/ u( X, h' u- y+ r但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
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摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

业内还有句老话：
0 b- f( i4 c9 t+ S9 D3 N+ U% |6 P+ k“比特的背后是瓦特。”
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' n6 b( U0 c% j+ O4 H2 V国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
. j8 r; F, H4 W2 w1 v之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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# @% n" k( ~9 z" B4 I中国这边逻辑不太一样。

1 Q5 k. q. C0 {5 G: {挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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3、算力狂飙之后，问题才刚开始
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现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

# G+ k9 o# }4 {5 g5 }: i但问题是——
+ d% n& ]3 Y# B- T# r4 y+ k算力行业更新太快，竞争极其残酷。
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( R+ k5 d0 v! B技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
+ U: {& E& [8 L# _, x今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
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; L, A1 @+ d9 ?+ ]- X% k更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
7 u% g% G- O4 O1 j$ r8 }( W这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

6 c, m! {1 a" n" j* j3 W- d/ F所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
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: v  y9 @4 u! N4 E, B算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的