算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。

7 I, k1 k; i! U+ Y3 ^% l) o; Y1 }号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
+ L3 N; C2 c3 B  F7 I/ ~
但有意思的地方不在这。
+ C1 G6 W: N4 s1 A4 ^$ X
当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

: V3 h1 E0 i) l+ {6 j( h摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

' W$ I# @8 y* L) g/ p1 O$ i当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
% W  J2 z0 M2 U/ z6 \) n
0 W) l; u' I2 V5 N这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
' N& M; h- d1 T7 b1 w真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

7 o8 s9 E% h7 R) p& `6 q% u马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
* I0 J/ g- ]+ E+ U. K8 _1 D$ T
马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
) n9 N/ q/ `, Y5 p
& p: v' v& x% `; \# E转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
- @2 o" o3 @( t" b/ W; T
结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
7 x9 e4 G& ^- X5 P
一条推文，就能让币价上下翻飞；
2 ^' E3 _. A8 s- j夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。

( k3 g  u8 c1 i2 x1 s' X& E最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
3 `& \6 \" l; I
但你以为他只是玩玩？
' I4 }; O1 T9 R' s) x( _转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
9 v- ?! |" u# R9 }1 D" R, i5 n% b
' n# {1 |- D9 \7 ?) V- a  s* f2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
% q1 y7 S. }$ W/ h, g) E. g三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
. ~# g0 E0 M4 v可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
- }. e; T% Q' Z& l: G) A6 a5 S
# Q' b6 `' d" x4 j7 g说白了，马斯克的玩法就是：
( g/ ]6 W" G: }- P* D6 I嘴上搅动市场，手里长期押注。

奥特曼走的是另一条路。

6 i  ?7 O. e9 u- |+ A/ s他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

, a: n, A% u0 G5 N1 n* b: b给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

至于黄仁勋，就显得务实多了。

英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
: [9 j) e) X% C+ R3 i两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
5 V- F5 S$ ^& Z8 o
, p; Q, A5 E! U7 l9 M, x' z9 Z官方一直强调：
; U' v# ~! P2 ~, V/ i" i“挖矿只是GPU的一种需求。”

6 a2 C- N5 ~% X6 g但市场从来不完全信。

甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
& D0 Z6 p( M" c
讽刺不讽刺？
算力需要币圈，币圈更离不开算力。
( m! B% [1 N0 P0 |- k
2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
  H/ ^1 @; u: `9 s% A& \$ U4 a( B2 d算力 + 电力。
2 M+ A+ b3 q( N
" Y, N7 F$ o, y$ g这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
1 z5 X+ K2 ^( i* ?$ c
- F% ^! v3 _. D5 I! U很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
* X7 k. l1 B& q4 U: w: U
像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
原因很简单：
) X7 X! a% R0 N& {, }9 f6 m0 l, ^
+ S  [- F$ O; ?) f1 t算力服务更赚钱
2 s# l; n8 p* H0 K, _( z7 g5 W
& E# G' ]9 {& |! X1 e  ^1 H0 P资本市场给的估值也更高
: ~& Z2 c" p# I  g1 i  v
比特币增长不再像早年那么疯狂

  l5 q0 w, L% K; a更现实的是 电力审批。
8 V" A7 U! n' j5 j
在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
" o5 V: B+ W% p" T) J但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
7 ^% I; ~* d& Y; W# J+ n4 o% r# u
) R) `# N$ C! m摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”

国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
! Z+ H/ ?7 j7 {' c$ a之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
' W8 T5 }- W& O
. r! W' H/ k' t: R" j中国这边逻辑不太一样。
. d; s4 ^. M6 Z1 N0 z! n& U/ p6 M
挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
; Y0 W% |/ q: U官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
; n" C( \) C! t2 F; l
3、算力狂飙之后，问题才刚开始

现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
7 v0 B8 V' m& L$ `0 W, L国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。
4 H! w; p9 c9 r2 J
. M* z' {5 r( a5 F8 z- i技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
* y' G$ \3 P4 k% H5 a- W9 L' O6 ?
更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

0 M4 R+ F$ E$ x5 w6 T比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

算力这条路，才刚走到中段。

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的