理想汽车这一季，过得是真不轻松

资讯版

理想汽车最新一季的财报一出来，很多人都直呼“这日子难过了”。
营收、毛利全线下滑不说，原本还能赚钱的公司，这回直接从盈利跌进亏损区。

: {6 q4 m- a1 m2 |这三个月理想营收274亿，比去年掉了三成多；毛利更惨，直接被“腰斩”，毛利率从21.5%掉到16.3%。最终净亏损6亿多，而去年同期可是赚了28亿的。
为什么？两个字：销量崩了。
% \# ~0 E$ ^% f/ n' ]" F" s5 n8 D$ b
理想三季度交付9万多辆，同比直接砍掉四成。靠增程车起家的理想，现在正赶上整个增程市场往下滑，主力的L系列销量全部“熄火”。L9销量跌了四成，L6更是从月销两万一路跌到9000多，连四成都不到。
: p1 J3 k  }( N
本来理想想靠纯电扳回一局，结果也没顺利。i6、i8上市反响一般，月销加起来都不过6000，还远达不到李想当初说的“月销破万”。
/ x  I, P# N2 W. [' C0 G更要命的是MEGA召回，光这一件事就让理想三季度损失了十多个亿。难怪数字难看。

( D" i* e6 `$ u: y# M李想在财报会上也摊牌了，说这是进入第二个十年的第一季，挑战太多：产品周期问题、舆情风波、供应链爬坡、行业政策变化，反正各种麻烦一起来。

: ^+ J- U. N. F6 f他还反思了一波，说过去几年想学职业经理人走大公司路线，结果把自己搞得不如从前，现在要“回归创业模式”——少开会多沟通、少流程多实干、少内耗多解决问题，总之就是重新变得更灵活。
$ y; g' I8 }6 H1 Y! U
技术方向上，理想现在重点砸钱在AI和具身智能上，今年研发要花120亿，其中一半以上都是给AI。不过这些东西短期都难变现，只能当长期投资。
+ y7 i8 ]! n. U: C* ?6 P# ~
' `& s4 P2 U9 I) p/ b$ j车的策略也变了，不再搞那么多配置，而是专注“单品爆款”，把一款车打磨到极致，提高效率。

但现实挺骨感：
& V0 d0 D3 g- X; D" z理想预计四季度销量还是会跌，只能交付10万到11万台，同比还是要掉三四成。收入也是一样，下滑幅度不小。
. Q, {! O- d% ?
机构那边也不太乐观，尤其是招银国际，直接判断理想至少要等到2026年第一季度后利润才可能回升。新L系列没上线之前，股价也不太可能有明显动力，所以目标价双双下调。

$ l6 I+ O+ i6 S4 \* G

a东序

理想这波跌得够狠的啊，销量崩得这么厉害，利润直接变负数，真是没给自己留啥余地。AI和具身智能花了大钱，但短期根本看不到回报，普通消费者也没啥感知，估计得长期熬。

黑雨衣大盗

现在的民众购买力普遍不足的，不管是汽车行业，其他的行业，好像也是有这样的情况了。