找回密码
 立即注册
澳门威尼斯人
U8
U18
海燕招商
A
蓝盾
e世博
islot.
申博亚洲
澳门银河
B
腾博会
德信
C级广告商
吉祥坊
查看: 7139|回复: 3

[资讯] 蔚来三季报炸裂:销量创新高、亏损大幅收窄,李斌豪言 Q4 要盈利

[复制链接]

1633

主题

57

回帖

869

金币

版主

积分
4008

老会员版主勋章

发表于 2025-11-26 09:09 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。

您需要 登录 才可以下载或查看,没有账号?立即注册

×
11月26号,蔚来公布了 2025 年三季度的成绩单,说一句“全面爆发”不过分。
这一季蔚来总共卖了 8.7 万台新车,同比涨了 40.8%,环比也涨了 20.8%,直接干到历史新高。营收也很猛,三季度做到 217.9 亿元,同比涨 16.7%,环比涨 14.7%,同样刷新纪录。

; s5 E5 z$ S; H% z
最关键的是——一直被吐槽的亏损,这次真的收窄了不少。
蔚来三季度净亏损 34.8 亿,同比收窄 31.2%,环比收窄 30.3%;如果抛掉股权激励和组织优化这些费用,净亏损其实只剩 27.35 亿,比去年同期少了快四成。
一句话:亏得比以前少多了。

7 e. p9 X8 e/ S& x7 [
销量结构也挺有意思:

" y) d! Q% d  d9 G% Q6 a0 x# y
蔚来主品牌:3.69 万台
4 {/ G7 P* ^. I6 y# M
乐道:3.77 万台
$ h! \) W# h! s/ p. h3 s4 `
萤火虫:1.25 万台

: Z4 i) T! {4 w3 t* e
靠着规模上来、成本往下压,毛利率也明显提升。
三季度综合毛利率做到 13.9%,汽车毛利率更是达到 14.7%,环比直接提升了 4.4 个点,是近三年来最好看的水平。

0 A6 y) b9 h0 A" b4 Z& r( [5 t9 A
研发费用也下降了,因为组织精简加上部分车型进入不同研发阶段,这块三季度花了 23.9 亿,同比少了将近三成。

- o8 h3 u) R8 R( q
账上现金方面也不错,三季度末账上还有 367 亿,比上个季度暴涨近百亿,现金流转正了。

' W/ X' ~! H: T
第四季度要冲盈利,李斌再度放话:不是目标,是信心

* G4 f& r/ Q$ A' R5 e$ Z# V7 a% V# c
在财报电话会上,李斌再次强调:
“我们第四季度的目标,就是盈利。我们有信心做到。”
$ u& Q) J) G; |1 f$ h
甚至还加了一句:
“明年全年,要实现 Non-GAAP 盈利。”

7 X; s/ q) U) ~4 K! y0 Z& f; V7 s
他也讲了为什么他敢这么说:

+ I, K3 e1 |- g, N- L
1. 高毛利车型表现强劲
$ w5 N% }5 m: f/ y5 q' C, k( D$ n
全新 ES8 毛利率 20%,热门的 5566 系列毛利率冲到 25% 以上,乐道 L90 也有 15%-20%。
高毛利车型多了,整体毛利就被托上来了。
/ U3 j' k6 e0 G
2. 明年电车在高端市场渗透会更快

5 C% r+ R. f" _* j" u5 s. k
李斌认为,高端纯电明年增长空间大,蔚来在产品和换电体系上的优势会越来越明显。

! _) `/ H/ O- }; M7 W+ g
3. 新车会连续推出
! d; G0 g% r2 {- i+ Y
明年二季度上市两款新车,三季度再来一款。
他甚至放话:明年上半年月销量做到 5 万台。

. h5 G8 H/ F; F9 y; R
Q4 目标:12 万 – 12.5 万台,营收再创新高

9 v% P7 Z+ U2 Z! \# z& z
蔚来给出的四季度指引是:

9 r! ]% j8 y# X# x' _
交付:12 万到 12.5 万,同比暴涨 65%-72%
2 g0 s4 U4 x# B* i/ w' ]4 w
营收:327.6 亿到 340.4 亿,同样是历史新高

' m" \  l' L" s, z% T8 g
10 月已经交付了 40397 台,照这个节奏,11、12 月每个月要保持在 4 万台上下。

( U; L. c9 Y- N$ S* B9 ?  F" I  P
费用方面也要继续压

) Y4 ^& y0 G! J5 Q% I1 v
三季度销售及管理费用占比约 12%,蔚来目标是压到 10%
2 k$ h$ }2 f, Y, v! B4 ^
四季度没有大的市场活动
* m: M! e  F6 H8 k- r
研发费用未来几个季度都会保持在每季约 20 亿
/ t! X1 U% @* ^3 r
整体运营效率还会继续提升

; A( I9 @2 I5 }1 ~' O, i4 b* Z
整体看下来,这份三季报的走势就是:
销量上来了 → 毛利率上去了 → 亏损下来了 → 现金流转正了 → 对盈利有底气了

) Q" x: i* X( A" c. w
回复

使用道具 举报

39

主题

2086

回帖

560

金币

铜牌用户

积分
6225

老会员

发表于 2025-11-26 11:58 | 显示全部楼层
这财报看得我心里舒服,销量涨、毛利涨、亏损降、现金流正,蔚来这波操作就是稳中带猛。李斌敢放话Q4盈利,真不是随便说的,看数据完全有底气。
回复 支持 反对

使用道具 举报

102

主题

6390

回帖

2606

金币

金牌会员

积分
20822

老会员

发表于 2025-11-26 19:49 | 显示全部楼层
蔚来第三季报表给他们打了强心针,对未来非常有信心
回复 支持 反对

使用道具 举报

822

主题

1万

回帖

4564

金币

千足金牌会员

积分
40517

老会员交易勋章光影行者

发表于 2025-11-27 08:31 | 显示全部楼层
电动汽车,之后会越来越好的,感觉现在人们也是越来越接受电车了。
回复 支持 反对

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

广告合作|福利汇|论坛简介|钱包教程|手机版|小黑屋|Archiver|海燕论坛

快速回复 返回顶部 返回列表