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[资讯] 高盛:这波美股回调只是小插曲,AI牛市还远没到头

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发表于 2025-11-10 08:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

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最近美股跌了大概5%,不少人开始担心是不是行情到头了。高盛的态度却很明确——别慌,这只是AI行情中的“年末小波动”,属于正常现象。, v8 ~4 I! o/ j5 u' V

" ?3 u2 t7 O. h2 Q# U高盛的交易员说,这种时间点的5%跌幅,每年都有,不稀奇。市场从四月的低点反弹到现在,其实也还算健康,不算泡沫。她认为,年底之前行情还有戏,甚至还有5%到10%的上涨空间。因为现在机构普遍还挺谨慎的,仓位也不重,一旦转向乐观,反而容易形成推动力。4 \  e) i5 M+ u/ I' ^

" K! y9 x2 s( o* x8 k她还提到,那些担心美国政府停摆或者AI取代工作的声音,其实暂时都不是大问题。政府那边迟早会解决,而AI替代白领工作的说法,目前更多还停留在想象层面。4 p/ i/ J" v' E

, V7 z# q8 T+ n5 h3 O' AAI周期还在起步,年底有望继续冲高
+ j' t0 U! l# D$ P  ^1 q! @+ ?2 v/ ?; x" K0 Q7 }1 S6 H
高盛的逻辑很清楚:AI这波浪潮才刚开始。现在很多机构资金还没完全配置到AI赛道里去,后面还有补仓空间。再加上年底资金面通常偏宽松,美联储明年的态度预计也会更鸽派,这些都利好市场。
& ?# |# x1 P, x& k/ A( U
* d- J& M9 N1 C5 G# N从基本面看,大型科技公司虽然在AI上砸钱不少,但它们的现金流强、负债低、估值也不算离谱,每股收益还能保持20%以上的增长。换句话说,这波钱不是烧瞎的,而是在押注一场可能改变历史的科技革命。; ?- x+ U& Q( P4 P
7 e: D6 i; F) N6 Q) Q
这到底像1998还是2000?: l2 E2 J. r3 _- c

: g2 r' p* j5 J4 A. J很多人担心AI会不会重演互联网泡沫。高盛的研究主管Eric Sheridan认为,现在的情况和当年完全不一样。6 Y3 H; y. ]( h* y) s. M- c! f
他承认,私募市场的估值确实有点高,有点像当年的互联网初期——更关注增长不看利润。但上市公司这边不同,现在的科技巨头是真赚钱、有现金流、还能回购分红。1999年那些“连营收都没有的公司”早就被时代淘汰了。6 y7 @% s% n4 L& Z7 s: a
% |0 I0 Z5 }0 d! a% y0 O. X
另外,现在的IPO数量也少了很多,说明市场比以前理性多了,不再是全民狂热的状态。
& A0 ]. |# F6 B3 _$ u4 w# F/ H6 A& d: u/ U1 v; v
万亿美元AI投资,其实还在合理区间3 M4 \$ m- h+ H" K7 J, Y
, a6 m) Q1 B' }8 G- {) ^: M% ^$ e
红杉资本的合伙人算了一笔账:如果要建出支撑AI的超级数据中心,大概要100到250吉瓦的电力,这相当于4万亿到10万亿美元的投入。这听起来很夸张,但高盛的经济学家Joe Briggs说,如果换个角度看,占美国GDP的比例其实不到1%,并不算离谱。* S2 C7 N; I6 z6 {2 J2 g5 t
他预计,未来AI给美国带来的经济价值可能高达20万亿美元,长期来看,投入产出比完全合理。
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估值、仓位都还不高,市场仍有空间4 M2 m  g! r; X/ @* C
* q) r( e4 M- S9 H% s( m* W& t
最后,高盛的数据显示,纳斯达克100指数现在的估值比互联网泡沫时期还低了将近一半,说明市场整体并没有泡沫化。再看仓位,很多机构还处在“轻仓”状态,一旦情绪转向乐观,大量资金随时可能进场。4 @6 Z7 t/ U; w# q! u, N

* j1 x4 \* ?6 H3 M总结一句话——这波跌,不是崩,是喘口气。$ P' u, y0 ~6 V$ D
AI牛市才刚开场,年底还有机会看见一波“小高潮”。
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发表于 2025-11-10 11:18 | 显示全部楼层
高盛这分析还挺实在,美股这点回调真不算啥,像喘口气一样。AI这浪潮才刚抬头,年底那波冲刺估计还得来一发,毕竟资金都在憋劲儿。
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发表于 2025-11-10 11:29 | 显示全部楼层
原来美股这几天跌个5%,在整个行情里算小波动而已,不算泡沫
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发表于 2025-11-10 16:44 | 显示全部楼层
反正玩股票,那一定是要非常的谨慎了呀,最好是能娱乐为主
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